Investment Performance Of Directional Trading Strategies

Es divertido cómo las opciones no direccionales comerciales difieren de muchos otros tipos de comercio. Por ejemplo, la mayoría de las formas de comercio requieren un cambio de precio para ser aprovechado por el comerciante. Los comerciantes del día salivate cuando miran las cartas que son verticales, en cualquier dirección. Los comerciantes de opciones direccionales son de la misma manera. Sin embargo, los comerciantes de opciones no direccionales normalmente hacen mejor cuando el mercado está canalizando. Del mismo modo, cuanto mayor sea el número de días volátiles que hay en un mes, los comerciantes de día más feliz son - que les proporciona tantas oportunidades para atrapar el movimiento de precios. Mientras que los comerciantes de opciones de renta, una vez theyve Leer más. Todas las estrategias de grandes opciones tendrán meses perdidosos. No hay que evitar este simple hecho, y es fundamental para su mentalidad como un operador de opciones exitosas que usted acepta estos meses como parte del juego. Mientras que las estrategias de difusión de opciones no direccionales también se conocen como operaciones de opciones de ingresos (dando a algunos comerciantes la idea equivocada de que las estrategias producirán ingresos para el comerciante cada mes), es importante para el comerciante en desarrollo entender que es raro Pasar un año entero utilizando una estrategia en particular, sin por lo menos un mes perdidos. De hecho, hay ciertos puntos Leer más. Estoy sentado aquí esta mañana en las oficinas de SMB capital en el centro de Manhattan, haciendo algunas notas en previsión de un blitz Ill estar haciendo esta semana, la grabación de la mayoría de las cintas de vídeo que formarán el núcleo de nuestro programa de formación de opciones. Me trajo de nuevo a mis primeros días como un comerciante de las opciones y la emoción intensa que sentía sobre el aprendizaje de una nueva nave de comercio. Puedo decir honestamente que las opciones de comercio no sólo ha cumplido, pero superó mis expectativas como una carrera que me parece emocionante, constantemente fascinante intelectualmente, siempre cambiante y rentable. Hemos invitado a inversores interesados ​​en acciones intradía Leer más. Obtenga consejos mensuales de intercambio, ideas y lecciones. El boletín de noticias de SMB está lleno de gran contenido tanto para principiantes como para operadores avanzados. Encontrarás videos, artículos y entradas de blog seleccionadas. El boletín también contará con eventos como webinarios gratuitos y presentaciones en el sitio. 1. SMB TRAINING no es un Broker Dealer. SMB Training se dedica a la educación y formación de comerciantes. SMB TRAINING ofrece una serie de productos y servicios, tanto electrónicos (a través de Internet a través de smbtraining) y en persona. SMB TRAINING también ofrece cursos de formación interactivos basados ​​en la web bajo demanda. 2. Los seminarios impartidos por SMB TRAINING son sólo para fines educativos. Esta información no es, ni debe interpretarse, como una oferta, o una solicitud de una oferta, para comprar o vender valores. Usted será totalmente responsable de cualquier decisión de inversión que tome, y tales decisiones se basarán únicamente en su evaluación de su situación financiera, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. 3. Este material le está siendo proporcionado para propósitos educativos solamente. Ninguna información presentada constituye una recomendación de SMB TRAINING o de sus afiliados para comprar, vender o mantener cualquier producto financiero, seguridad o instrumento discutido en el mismo o para participar en cualquier estrategia de inversión específica. El contenido no es, ni debe interpretarse como, una oferta, o una solicitud de una oferta, para comprar, vender o poseer valores. Usted es completamente responsable de cualquier decisión de inversión que tome. Tales decisiones deben basarse únicamente en su evaluación de sus circunstancias financieras. Tales decisiones deben basarse únicamente en su evaluación de su situación financiera, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. 4. SMB Training y SMB Capital Management, LLC son compañías separadas pero afiliadas. 5. No hay posiciones relevantes 6. Tenga en cuenta: Se cree que los resultados hipotéticos de rendimiento simulado por ordenador se presentan con precisión. Sin embargo, no están garantizados en cuanto a precisión o integridad y están sujetos a cambios sin previo aviso. Los resultados de rendimiento hipotéticos o simulados tienen ciertas limitaciones inherentes. A diferencia de un registro de rendimiento real, los resultados simulados no representan el comercio real. Dado que, además, las operaciones no se han ejecutado de hecho, los resultados pueden haber sido insuficientemente compensados ​​por el impacto, si alguno, de ciertos factores de mercado, como la liquidez, el deslizamiento y las comisiones. Los programas comerciales simulados en general también están sujetos al hecho de que están diseñados con el beneficio de la retrospectiva. No se está haciendo ninguna representación de que cualquier cartera tendrá, o es probable, beneficios o pérdidas similares a las mostradas. Todas las inversiones y operaciones llevan riesgos. SteadyOptions es un foro de comercio de opciones donde se pueden encontrar soluciones de los principales operadores de opciones. TRY IT FREE Todos hemos estado allí investigando estrategias de opciones e incapaces de encontrar las respuestas que buscábamos. SteadyOptions tiene su solución. Obtener más inteligente y más educado acerca de los matices y el riesgo de comercio de otros como usted. Ayuda a los comerciantes profesionales a ver sus puntos ciegos. Tener acceso a recursos y ser un recurso para otros comerciantes. Obtenga respuestas rápidas del equipo SteadyOptions. Si las opciones de negociación eran fáciles usted wouldnt estar aquí 5 años de Steady luces Estilo de comercio Tres estrategias de opciones únicas producen devoluciones constantes y consistentes en cualquier mercado Ultimate Options Trading Experience El propietario, Kim Klaiman, debe ser una de las personas más conocedoras en el campo, Sin embargo, logra mantenerse humilde. Su integridad personal es obvia y juega un papel importante en el valor de este servicio. Una de las únicas personas que encontré en la red que en realidad realmente negocia. Los rellenos son rellenos reales, los oficios son oficios reales, no sólo teorías como la mayoría de los servicios. Kim es extremadamente eficiente. En los últimos 12 meses, mi comprensión del comercio de opciones, los griegos, el valor intrínseco / extrínseco, volatilidad implícita, etc han aumentado enormemente, gracias a SO y Kim. Cada comercio es discutido, y documentado. He aprendido mucho más de SO que en cualquier otro lugar para los negocios impulsados ​​por eventos como ganancias a horcajadas. El valor educativo de SO supera con creces el precio de admisión. Hay muchas personas inteligentes en la comunidad. He estado con SO desde el principio. Su responsable de mi éxito comercial. Realmente fue una decisión que cambió la vida. Sin SO, nunca habría aprendido lo que he aprendido y le doy crédito en el comerciante Ive convertido. Una de las cosas que distingue a Kim de los demás es que cada uno de los oficios son reales no hipotéticos. Por lo tanto, su comercio exitoso se convierte en su comercio exitoso, ya que no hay ninguna razón que no puede coincidir con sus operaciones. En tres meses, me encontré con que este es el mejor servicio de inversión que educa a la gente sobre cómo hacer el comercio de opciones. Kim (el propietario y editor) es muy conocedor de las diferentes estrategias de negociación de opciones. Los métodos comerciales son claros, completos y bien explicados para todos los niveles de habilidad. Las transacciones próximas se discuten y diseccionan, las entradas óptimas y las salidas se determinan. Las operaciones ejecutadas son monitoreadas y analizadas. Recientemente ha habido mucha discusión en los medios sobre la nueva regla fiduciaria que Obama impuso a través de las regulaciones de la SEC. A pesar de la indignación de la industria, esto realmente es una gran cosa para los consumidores y podría ir a poner fin a muchas de las prácticas que me parece deplorable que son comunes en la industria de consultoría de inversiones. Por cwelsh, hace 13 horas Estoy seguro de que la mayoría de los comerciantes están familiarizados con esta situación. Usted encuentra una buena configuración, mirarlo por un rato, después incorporar un comercio, y va abajo después de que usted entró. ¿Debe usted doblar y agregar a su comercio perdidoso, o debe usted cortar la pérdida y la salida Eso depende de quién usted pide. Por Kim, hace 14 horas Leer tanto como podamos sobre el comercio siempre nos ayuda a mejorar y convertirse en mejores comerciantes. Estoy encantado de compartir algunos de los mejores artículos comerciales, podcasts y videos de algunos de mis comerciantes favoritos, bloggers y educadores. Si te encuentras con un artículo interesante, comparte en la sección de comentarios. Las opciones son instrumentos que son ideales para los comerciantes que prefieren comerciar con un riesgo limitado, pero quieren disfrutar del lujo de beneficios ilimitados. Aunque esta perspectiva parece irreal a primera vista, las opciones de hecho le proporcionan ese lujo, aunque las cosas no son tan rectas con este instrumento. El Índice de Volatilidad CBOE (Índice VIX) es una medida clave de las expectativas del mercado de la volatilidad a corto plazo transmitida por los precios de las opciones del índice de acciones SampP 500. Considerado por muchos un índice del miedo, el VIX representa una medida de las expectativas de los mercados de la volatilidad del mercado de valores durante el próximo período de 30 días. Este artículo contiene un glosario de muchos términos importantes usados ​​por los comerciantes de la opción. Creo que nadie debe negociar opciones antes de aprender al menos los términos más básicos utilizados en el comercio de opciones. Aprender primero, el comercio más adelante es el mantra que he estado utilizando una y otra vez, y nunca consigue viejo. Por MarkWolfinger, 4 de octubre Una propagación de mariposa es una estrategia que es una combinación de una extensión de toro y una extensión de oso. Se trata de una estrategia limitada de opciones de riesgo limitado. Hay 3 precios llamativos involucrados en una mariposa extendida y se puede construir usando llamadas o puts, que son prácticamente equivalentes si se utilizan los mismos ataques y vencimiento. Por Kim, 3 de octubre La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías de los Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés) inició una acción civil contra el fraude acusando a Joseph Dufresne (alias Joseph James) y Megan Renkow (aka Megan James) , Haciendo negocios como SchoolofTrade (SoT), con comercialización fraudulenta de futuros y estrategias de comercio de futuros. Por Kim, 02 de octubre Opciones de comercio puede ser muy emocionante y gratificante. Pero usted no debe negociar opciones antes de aprender al menos algunos hechos básicos sobre las opciones. Las opciones son muy diferentes de las acciones. Este artículo presenta 10 hechos muy básicos sobre las opciones que cada operador de opciones debe saber. No comience el comercio de usted no los entiende. Por Kim, el 2 de octubre Al adoptar una estrategia de cóndor de hierro, hay varias decisiones que tomar: Elija la acción o el índice subyacente, elija un mes de vencimiento, elija los precios de huelga, Decida cuánto efectivo desea recolectar al abrir la posición Ser su máximo beneficio para el comercio) Por MarkWolfinger, octubre 216th Enmienda Advisors proporciona a los inversores varias estrategias de inversión de renta fija municipal para satisfacer sus necesidades específicas. También podemos personalizar las cuentas y proporcionar servicios de consultoría sobre los ingresos fijos municipales. Visión General de Estrategias de Inversión Ingreso Fijo Municipal Actualmente ofrecemos cuatro estrategias de cuentas administradas para inversores minoristas e institucionales. Cada uno de ellos está diseñado para dar a los inversores los beneficios de nuestro buen asiento en el mercado y utilizar nuestra amplia red comercial. Ultra Performance El objetivo de esta estrategia es la apreciación del capital a través de la negociación activa. Gran parte de la negociación se compone de la nueva emisión (mercado primario) de comercio, aunque a veces el mercado secundario de comercio puede ser muy activo. La cuenta puede utilizar hasta tres veces el capital en el préstamo de margen, aunque puede variar dependiendo del custodio que se utiliza. El monto de los intereses exentos de impuestos generados en esta cuenta estará limitado por la negociación de bonos emitidos cuando se puedan vender con una fecha de liquidación futura que coincida con la fecha inicial de devengo de intereses. Otras posiciones también pueden mantenerse por períodos cortos de tiempo. En la medida en que se compran los municipios tributables, es probable que la exposición a tipos de interés se cubra mediante contratos de futuros sobre tipos de interés (principalmente sobre bonos del Tesoro). También podemos cubrir las posiciones de bonos municipales exentas de impuestos con coberturas de futuros sujetas a impuestos para reducir el riesgo de tasa de interés, aunque el uso de coberturas sujetas a impuestos introduce un riesgo base ya que las coberturas no serían perfectas. No hay una limitación de vencimiento promedio, ya que los gestores de cartera buscarán negociar la parte más atractiva de la curva de rendimientos en ese momento. La estrategia puede variar de ser totalmente invertido y apalancado a ser completamente no invertido. Además, dado el período de espera corto esperado de nuestros bonos, la amplia gama y el uso del margen de apalancamiento, y la relativa baratura de nuevos bonos de emisión en la compra, y el uso de cobertura a veces, no vemos la estrategia como siendo Direccional de mercado como una estrategia de compra y retención totalmente apalancada. La cartera de bonos es nacional. 100 de la cartera serán clasificados como grado de inversión (BBB - o superior) en el momento de la compra. Internamente, consideramos que esto es una estrategia orientada al alfa con poco enfoque en la generación de ingresos por intereses exentos de impuestos. Rendimiento largo El objetivo de esta estrategia es recibir una alta proporción de ingresos por intereses exentos de impuestos más la apreciación del capital a través de operaciones activas y oportunistas (es decir, alfa). Los inversores en Long Performance serán inversores en Long Relative Value, que busca proporcionar una base de retorno de los ingresos después de impuestos más modesta apreciación de capital a través de la negociación proactiva. Además, a discreción del gestor de inversiones, hasta 15 del patrimonio pueden utilizar el apalancamiento del margen (el préstamo de margen máximo actual es 3 veces el patrimonio) a invertir en operaciones temáticas y oportunistas. El calendario y la cantidad del comercio temático y oportunista serán impredecibles a lo largo de un año. Como cuestión general, el gestor de inversiones puede utilizar la capacidad de margen en un esfuerzo por aprovechar las dislocaciones del mercado, el comercio de arbitraje, eventos legislativos y / o factores estacionales como un medio para agregar alfa al retorno de las carteras. En la medida en que la estrategia esté en el margen total de endeudamiento, la porción del valor relativo largo de la cuenta podría estar en 0,85 veces la exposición y el componente de apalancamiento del margen podría ser de 0,60 veces para la exposición municipal total de 1,45 veces el patrimonio de la cuenta. 100 de la cartera será grado de inversión (BBB - o superior) en el momento de la compra, con la porción de Valor Relativo Largo de la cartera (variando de 85 a 100 de capital) de una calificación A-1 o superior en la compra. La estrategia tendrá límites de vencimiento promedio definidos por su exposición relativa al Valor Relativo Largo (menos de 19 años) ya su exposición a oportunidades basadas en alfa que actualmente no tiene limitación de vencimiento. Internamente, miramos esta estrategia como una manera de ganar una manga de alfa comercial encima de una cartera municipal significativamente invertida generando ingresos exentos de impuestos. También esperamos que, con el tiempo, será menos direccional de mercado que una clásica estrategia de compra y retención debido a su componente alfa. Valor Relativo Largo El objetivo de esta estrategia es lograr un ingreso corriente alto después de impuestos y una apreciación de capital modesta mediante operaciones proactivas. La cartera se gestionará de forma proactiva para dar cuenta de la naturaleza siempre cambiante del mercado municipal. 100 de sus participaciones serán clasificadas A-1 o mejor al momento de la compra. A diferencia de Ultra Performance y Long Performance, este trading de estrategias es más macro basado en el posicionamiento (es decir, ciertas estructuras de cupón, estados o partes de la curva de rendimiento pueden ser ricos o baratos). Tiene una limitación de vencimiento promedio de 19 años. Internamente, consideramos esto similar a la mayoría de las clásicas estrategias de compra y retención, pero dado el sesgo de las empresas hacia la tenencia de bonos líquidos y la gestión proactiva de la cartera, sus tenencias podrían ver más facturación que las típicas carteras de cuentas administradas. Intermedio e Ingresos El objetivo de esta estrategia es lograr un ingreso corriente alto después de impuestos. En conjunto con el cliente, podemos estructurar la cartera para que cumpla con las pautas individuales de ingresos, exposición estatal, duración y otras variables de interés para el cliente. Se asemeja más a una estrategia de compra y retención, pero sin la superposición proactiva de Valor Relativo Largo. Esta estrategia tiende es probable diseñado para el inversor que busca una cierta cantidad de ingresos y está dispuesto a absorber cierta volatilidad de los precios. Servicios de Consultoría También ofrecemos asesoría y servicios de ejecución a las carteras existentes. El precio depende de la complejidad. Copyright 2010 copy 16a Enmienda Advisors LLCDireccional o estrategias tácticas El grupo más grande de fondos de cobertura utiliza estrategias direccionales o tácticas. Un ejemplo es el fondo macro, famoso por George Soros y su Quantum Fund, que dominó el universo de fondos de cobertura y titulares de periódicos en los años noventa. Los fondos macro son globales, haciendo apuestas top-down sobre divisas, tipos de interés, materias primas o economías extranjeras. Debido a que son para grandes inversores de imagen, los fondos macro a menudo no analizan las empresas individuales. 13Hay algunos otros ejemplos de estrategias direccionales o tácticas: Las estrategias largas / cortas combinan compras (posiciones largas) con ventas cortas. Por ejemplo, un gerente de largo / corto puede comprar una cartera de acciones de núcleo que ocupan el SampP 500 y la cobertura mediante la venta (cortocircuito) de los futuros del Índice SampP 500. Si el SampP 500 disminuye, la posición corta compensará las pérdidas en la cartera principal, limitando las pérdidas totales. Las estrategias de mercado neutral son un tipo específico de largo / corto con el objetivo de negar el impacto y el riesgo de los movimientos generales del mercado, tratando de aislar los retornos puros de las acciones individuales. Este tipo de estrategia es un buen ejemplo de cómo los fondos de cobertura pueden aspirar a rendimientos positivos y absolutos, incluso en un mercado bajista. Por ejemplo, un gerente neutral en el mercado podría comprar una empresa de hardware y simultáneamente cortar otra, apostando que la primera superará a la última. El mercado podría bajar y ambas acciones podrían bajar junto con el mercado, pero mientras el primero supera a este último, la venta corta en la primera compañía producirá un beneficio neto para la posición. Las estrategias cortas dedicadas se especializan en la venta corta de Valores sobrevalorados. Debido a que las pérdidas en las posiciones a corto plazo son teóricamente ilimitadas (porque las acciones pueden crecer indefinidamente), estas estrategias son particularmente riesgosas. Algunos de estos fondos cortos dedicados están entre los primeros en anticipar los colapsos corporativos. Los gerentes de estos fondos pueden ser particularmente expertos en el escrutinio de los fundamentos de la compañía y los estados financieros en busca de banderas rojas. Estrategia Direccional Una estrategia direccional es cualquier estrategia comercial o de inversión que implica tomar Una posición larga o corta neta en un mercado. Está apostando en la dirección que el mercado total va a moverse adentro. Un comerciante que sea neto largo se beneficiará de un aumento en el mercado. Aquel que es corto neto se beneficiará de una disminución. La mayoría de los inversores a largo plazo se dedican a la estrategia direccional simple de mantener una cartera de acciones y / o bonos. Las estrategias direccionales son opuestas a las estrategias neutrales del mercado. Los fondos de cobertura que persiguen una estrategia direccional dentro de un mercado de acciones particular pueden clasificarse como dedicados a corto, dedicándose mucho tiempo, teniendo un sesgo corto dedicado, teniendo un sesgo largo dedicado. O perseguir una estrategia larga / corta. Una estrategia dedicada larga o dedicada de dirección corta es, respectivamente, una de tomar exclusivamente posiciones largas o tomar exclusivamente posiciones cortas. Los fondos de cobertura que sí son raros. Como se mencionó anteriormente, una estrategia larga dedicada es lo que la mayoría de los inversores perseguir. Hay pocas razones para pagar los honorarios de los fondos de cobertura para esa estrategia direccional cuando se puede implementar de manera menos costosa con un fondo de inversión u otro gestor de inversiones. Por lo general, si un fondo de cobertura tiene una estrategia direccional dedicada larga, lo hace en un mercado emergente que requiere una experiencia única. Hubo una serie de fondos dedicados a corto plazo durante el siglo XX. Estos tendieron a ser dirigidos por individualistas robustos con una reputación de desafiar las convenciones. Eran pesimistas de una manera optimista, anticipando los beneficios de una inminente caída del mercado que rara vez ocurría. El mercado alcista a largo plazo de las acciones estadounidenses les obligó a salir del negocio. Hoy en día, han sido reemplazados por fondos de cobertura con un sesgo corto dedicado. Estas combinan posiciones largas y cortas, pero siempre mantienen una exposición neta corta al mercado. Ellos sufren en un mercado en alza, pero no tanto como lo haría un fondo corto dedicado. Un fondo con un sesgo largo dedicado es similar, pero siempre mantiene una larga exposición neta al mercado. Una estrategia direccional larga / corta es una oportunidad de tener una exposición larga neta o neta corta al mercado basada en una visión de mercado a corto plazo. Al igual que con las otras estrategias, ésta busca agregar valor a través de la selección de las acciones que van a ir largo o corto, pero también busca agregar valor al decidir cuándo ir a la red largo o corto en el mercado. La estrategia no debe confundirse con una estrategia neutral del mercado que combina posiciones largas y cortas para lograr una exposición neta al mercado neto. Una estrategia equitativa de largo / corto es un ejemplo de un concepto más general llamado sincronización del mercado. Esto puede ser perseguido en cualquier mercado, renta fija, commodities, etc., y es simplemente una estrategia de entrar o salir oportunamente del mercado basándose en las expectativas a corto plazo de un trader para el desempeño de ese mercado. Un temporizador de mercado podría cambiar oportunamente entre ir largo o salir de un determinado mercado. Si él es más agresivo, él puede también cortocircuito a veces el mercado. El término 8220market timing8221 es a veces (pero no siempre) utilizado despectivamente, ya que la mayoría de los mercados son extremadamente difíciles de tiempo. Un ejemplo clásico es la burbuja en las existencias tecnológicas durante 1999-2001. Muchos profesionales del mercado sabían que el mercado estaba formando una burbuja que las acciones iban a seguir subiendo hacia arriba y luego se estrellaban. Aun con este conocimiento, no podían sacar provecho de la situación porque no sabían cuándo vendría el mercado. Si primero fueron largos y luego cortocircuitaron el mercado demasiado pronto, sufrirían mientras que el mercado continuó aumentando. Si fueran largos y luego se pusieran en cortocircuito el mercado demasiado tarde, sufrirían cuando el mercado cayera. Michael Berger8217s Manhattan Fund trató de tiempo esta burbuja, pero borró su capital por ir demasiado pronto. Un contador de tiempo del mercado necesita predecir con exactitud qué va a suceder en un mercado y cuando va a suceder. Las estrategias direccionales también se pueden implementar en múltiples mercados. Un macro fondo de cobertura macro es aquel que los tiempos de mercado diferentes mercados alrededor del mundo. En un momento dado, podría ser un largo plazo de renta fija estadounidense, corto el euro y las acciones japonesas largas, todo al mismo tiempo. Generalmente usará derivados para crear algunas de sus exposiciones. Para entender de dónde viene el nombre 8220global macro8221, considere que un gerente direccional que negocia en un mercado único espera agregar valor a través de conocer bien su mercado y seleccionar cuidadosamente qué instrumentos para ir de largo o corto está haciendo evaluaciones microeconómicas sobre valores individuales. Un gestor de macro global se centra en identificar qué mercados ir largo o corto en cualquier momento. Está haciendo evaluaciones macroeconómicas sobre mercados y economías enteras en todo el mundo, de ahí el nombre de macro global.